NVIDIA's Founder Says Farmers Should Absolutely Use AI
“If I were a farmer, I would absolutely use AI.”
That’s Jensen Huang, founder and CEO of NVIDIA.
He’s pointing to one of AI’s biggest untapped opportunities: farming.
DIT AgTech is already putting AI to work with 500+ units deployed and 370,000 head on-platform.
𝘐𝘯 𝘮𝘢𝘬𝘪𝘯𝘨 𝘢𝘯 𝘪𝘯𝘷𝘦𝘴𝘵𝘮𝘦𝘯𝘵 𝘥𝘦𝘤𝘪𝘴𝘪𝘰𝘯, 𝘪𝘯𝘷𝘦𝘴𝘵𝘰𝘳𝘴 𝘮𝘶𝘴𝘵 𝘳𝘦𝘭𝘺 𝘰𝘯 𝘵𝘩𝘦𝘪𝘳 𝘰𝘸𝘯 𝘦𝘹𝘢𝘮𝘪𝘯𝘢𝘵𝘪𝘰𝘯 𝘰𝘧 𝘵𝘩𝘦 𝘪𝘴𝘴𝘶𝘦𝘳 𝘢𝘯𝘥 𝘵𝘩𝘦 𝘵𝘦𝘳𝘮𝘴 𝘰𝘧 𝘵𝘩𝘦 𝘰𝘧𝘧𝘦𝘳𝘪𝘯𝘨, 𝘪𝘯𝘤𝘭𝘶𝘥𝘪𝘯𝘨 𝘵𝘩𝘦 𝘮𝘦𝘳𝘪𝘵𝘴 𝘢𝘯𝘥 𝘳𝘪𝘴𝘬𝘴 𝘪𝘯𝘷𝘰𝘭𝘷𝘦𝘥. 𝘋𝘐𝘛 𝘈𝘨𝘛𝘦𝘤𝘩 𝘩𝘢𝘴 𝘧𝘪𝘭𝘦𝘥 𝘢 𝘍𝘰𝘳𝘮 𝘊 𝘸𝘪𝘵𝘩 𝘵𝘩𝘦 𝘚𝘦𝘤𝘶𝘳𝘪𝘵𝘪𝘦𝘴 𝘢𝘯𝘥 𝘌𝘹𝘤𝘩𝘢𝘯𝘨𝘦 𝘊𝘰𝘮𝘮𝘪𝘴𝘴𝘪𝘰𝘯 𝘪𝘯 𝘤𝘰𝘯𝘯𝘦𝘤𝘵𝘪𝘰𝘯 𝘸𝘪𝘵𝘩 𝘪𝘵𝘴 𝘰𝘧𝘧𝘦𝘳𝘪𝘯𝘨, 𝘢 𝘤𝘰𝘱𝘺 𝘰𝘧 𝘸𝘩𝘪𝘤𝘩 𝘮𝘢𝘺 𝘣𝘦 𝘰𝘣𝘵𝘢𝘪𝘯𝘦𝘥 𝘩𝘦𝘳𝘦: https://bit.ly/4bzuWCi
Buenos días, socio:
Varias cosas que cubrir esta mañana:
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La sesión de ayer
La mayoría de los comentaristas te hizo creer que la subida de los rendimientos de los bonos no sería algo malo para la bolsa ni para la operación de la IA, porque hay tanta «demanda» de cómputo y de chips como para compensar esos costos.
Pues bien,
No puedes escapar de las leyes de las finanzas, sobre todo cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ya llegó a 5,14% (el nivel más alto desde la burbuja de internet).
Lo que vemos ahora mismo en la sesión nocturna lo llamaría, en su mayor parte, una reducción de riesgo generalizada en acciones, porque tanto los hyperscalers como semis/memoria están cayendo juntos en lugar de moverse en direcciones opuestas, como suele pasar.
Aun así, lo interesante es que hay dos áreas que todavía logran subir: los defensivos y la energía.
Por los nuevos temores en Medio Oriente, el crudo volvió a superar los 90 dólares por barril, así que lo más sensato es esperar que resurjan las presiones inflacionarias.
Que los defensivos se sumen a la fiesta es un dato muy importante a considerar esta mañana, porque una reducción de riesgo generalizada en acciones debería incluir a todas las acciones.
Creo que esto se debe a que el mercado espera ver dos grandes cambios macro por delante:
Rendimientos de los bonos más altos en el futuro previsible
Un dólar más débil
Es el escenario perfecto para que operen estas compañías defensivas multinacionales.
Y, una vez más, demuestra que dos de nuestras ideas más recientes (los bonos y Japón) están funcionando y nos indican que aumentemos la exposición a ellas en las próximas semanas.
Veamos los líderes y rezagados de ayer:
Energía, defensivos, servicios públicos.
Una vez más, no hay mucho que decir de estos líderes más allá del análisis de arriba.
Lo que sí diré es que la operación de la energía está empezando a rotar de una forma muy particular ahora mismo.
Aunque el petróleo volvió a superar los 90 dólares y rechazó una tendencia bajista, la mecánica del sector mostró que los participantes tienen en mente una expectativa distinta.
Quienes compran combustible como costo de insumo empiezan a subir con fuerza en los días alcistas, mientras que quienes venden combustible como producto caen con fuerza en los días bajistas.
No es casualidad: es la forma en que el mercado construye una posición para los próximos 3 a 6 meses y para lo que espera que pase entonces.
¿Recuerdas lo que dije sobre los defensivos?
Los cambios de aceite, el mantenimiento de autos y todos los usos diarios que involucran petróleo y diésel probablemente sean las mejores apuestas de cara a las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
Y no te olvides de los autos usados: más de tres millones de contratos de leasing vencen el próximo año, y esos vehículos llegan a un mercado donde los mayores costos de financiamiento impiden que la gente compre unidades nuevas.
Revisa los bancos
Curva de rendimientos a 10 años vs. 2 años, Fred
Los rendimientos a 2 años suben más rápido que los de 10 años, lo que llamamos un «aplanamiento bajista» de la curva de rendimientos.
Lo cubrimos en el módulo de mercados monetarios de nuestro programa para analistas.
En pocas palabras, significa dos cosas para ti y para el mercado:
El riesgo de corto plazo sube rápido, y el dinero está huyendo de él
La liquidez y las ganancias de los bancos se están viendo golpeadas
Por eso empiezas a ver el mercado roto que tenemos hoy: correlaciones negativas en general, con acciones yendo en todas las direcciones menos hacia donde va el S&P 500.
Porque el mercado ahora son 10 compañías, y unas 100 más están correlacionadas de una forma u otra con la operación de la IA.
Así que el mercado de bonos intenta romper el mercado de acciones para reequilibrarlo, volver a alinear las correlaciones y golpear el problema donde duele (que es el costo de financiar más proyectos de IA).
Por desgracia, también golpea a los bancos, porque una curva de rendimientos más plana deja menos ganancia en los préstamos a consumidores.
Por eso Truist (TFC) y Fifth Third Bank (FITB) están más de 10% por debajo de sus máximos.
Sin embargo,
Los nombres más grandes, como Goldman Sachs (GS) y J.P. Morgan Chase (JPM), no están sufriendo en absoluto.
¿Por qué? Porque siguen generando ganancias récord al quedarse con enormes salidas a bolsa de IA, y cobrando comisiones por estructurar emisiones de acciones y de deuda cuando estas compañías de IA sin dinero necesitan financiarse.
Otra vez, un mercado desconectado que te obliga a ser escéptico y a mirar cada detalle.
Noticias
Trump y Xi extienden la tregua hasta el 10 de enero de 2027. Es el resultado obvio de que ninguno de los dos países puede permitirse una pelea ahora mismo: primero hay que resolver una crisis energética.
Un agente de OpenAI hackeó el sitio web de salud del gobierno australiano, con lo que esto se suma a la segunda docena, más o menos, de hackeos patrocinados por OpenAI. En mi opinión, esto solo genera más demanda para las compañías de ciberseguridad y de gobernanza de datos.
J.P. Morgan prevé más ganancias trimestrales gracias al trading y a las comisiones de banca de inversión, justo lo que decía arriba. Cuando los bancos empiezan a ganar más con los mercados de capitales que con los intereses de los préstamos, suele ser señal de exceso y euforia en el mercado.
SoftBank se endeuda por 11.000 millones de dólares mediante una emisión de bonos para financiar sus apuestas en OpenAI, incluso con hackeos y bajadas de precios anunciadas. Vale la pena estudiar la conexión entre NVIDIA y SoftBank, porque harán lo que sea necesario para mantener abierto el casino.
Movimientos y niveles del ES
Palantir 📈 Ganó casi 4% después de que la FAA anunciara que algunos aeropuertos empezaron a usar su software de IA para el control del tráfico aéreo. La palabra clave es software: no está muerto, solo se amplifica con el complemento de la IA.
Cracker Barrel 📈 Subió 4,5% tras un anuncio de resultados optimista, que citó mejor afluencia de clientes y mayor demanda. Es una señal alentadora de un posible piso en el sector de consumo, uno de mis resortes comprimidos favoritos ahora mismo.
Alibaba 📉 Cayó casi 5% después de que Pekín abriera investigaciones sobre la IA china, lo que apunta a posibles obstáculos y cuellos de botella regulatorios que frenen el motor de crecimiento actual de la compañía. Menos mal que tomamos ganancias en ese call spread.
Astrana Health 📉 Perdió 2,2% tras revelar una filtración de datos significativa en sus operaciones, lo que una vez más me lleva a pensar que las acciones de ciberseguridad pueden convertirse en un área caliente ahora que estos hackeos y reportes de filtraciones son cada vez más comunes.
Ahora vamos con algunos niveles del ES para hoy.
Después de una racha tranquila en el índice, por fin tuvimos algo de volatilidad.
Espero que venga un VIX algo más alto, considerando lo agresivamente que empiezan a moverse los bonos y cuánta atención le presta el mercado a la subida de los rendimientos.
Ayer se alcanzó un nivel de soporte clave en 7.725 y sigue aguantando, lo que deja a los vendedores y a los bajistas al margen por ahora, hasta que logremos perforar y cerrar por debajo de ese nivel, idealmente en 7.700 o menos para la confirmación definitiva.
Los compradores saben que los vendedores agresivos entraron con fuerza alrededor de 7.810, y que una segunda ola de vendedores más pasivos apareció en la cinta en 7.760.
Si eres comprador, tienes un buen rango de 7.725 a 7.760 para jugar hoy, y 7.810 como tu toma de ganancias definitiva antes de otra posible ronda de ventas agresivas.
Si eres vendedor, te conviene jugar la ruptura por debajo de 7.725 o esperar un retroceso hacia 7.760 para salir a operar.
Portafolio
Llevamos 11.112 dólares de ganancia realizada desde junio, y la ronda más reciente viene de los call spreads sobre China, que devolvieron unos ~800 dólares de ganancia al fondo común.
En las carteras long/short de IA, probablemente recorte ganancias en un nombre que ya subió 28%, sobre todo ahora que los rendimientos de los bonos siguen presionando esta área tan sensible del mercado.
Los spreads long/short de Japón, de refrigeración para IA y del diésel avanzan a paso firme y aportan una ganancia neta de ~920 dólares, y todavía estamos al principio de estas jugadas, de las que espero sacar mucho más.
A medida que la estructura del mercado se vuelve menos clara que el trimestre pasado, la cartera dependerá cada vez más de estas estrategias long/short, diseñadas para proteger tu capital en caso de que estos latigazos sigan apareciendo.
Hay momentos para buscar jonrones (como hicimos en software el trimestre pasado). Y momentos para mantenerse con vida con «toques de bola», como estamos haciendo ahora con estos long/short.
Tu trabajo principal como gestor de cartera es saber cuándo el mercado está «caliente» o «frío» y cambiar de estrategia en consecuencia.
Si tienes el tiempo y el capital para vigilar tu cartera como un halcón…
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